(사진=연합뉴스)
SK하이닉스의 주가가 적자 전환에 대한 실망감에 미끄러지고 있다. 내년 설비투자를 올해 절반 수준으로 삭감하는 등 경기 위축에 따른 타격을 고스란히 드러내면서 투자자들의 손실률이 확대되고 있는 상황. 다만 이같은 실적 악화 속에서도 연말을 기점으로 주가 반등 가능성이 높은 만큼 저가 매수의 기회로 활용해야 한다는 조언이다.
8일 박유악 키움증권 애널리스트는 서버 고객들의 강도 높은 재고 조정 속, DRAM과 NAND의 출하량이 회사측 가이던스를 하회할 것이라며 4분기 SK하이닉스가 2조2000억원 규모의 영업적자를 기록할 것으로 전망했다. 매출 역시 전분기 대비 23% 감소한 8조5000억원으로 예상됐다.
다만 DRAM과 NAND의 가격은 분기초에 제시했던 예상치에 부합하며, 지난 6개월 간 계속됐던 가격 전망치의 하향 조정 흐름이 일단락될 것으로 봤다. 영업 외적인 부분에서는 NAND 사업의 재고평가 손실과 Kioxia에 대한 금융자산평가손실이 크게 반영될 것이란 예상이다.
특히 박 애널리스트는 내년 실적에 대해서도 매출액 35조5000억원(-22%YoY)과 영업적자 2조1000억원(적자전환)을 기록하며 시장 예상치를 하회할 것으로 내다봤다.
다만 그는 “현 시점에서는 SK하이닉스가 올 연말 DRAM과 NAND에 대한 공급 조절 흐름에 동참하면서, 메모리 반도체의 수급 개선에 도움을 줄 가능성이 높아졌음에 더욱 주목해야만 한다”며 “올 연말 SK하이닉스의 공급 조절(또는 감산) 가능성이 높고, 이후 내년 1분기 중에 DRAM과 NAND의 업황 개선 시그널이 목격되면서 주가 역시 상승세를 보일 가능성이 높다”고 강조했다.
박 애널리스트는 “올 연말이 지나면서, SK하이닉스의 반복됐던 주가 등락 흐름이 끝나고 상승세로 전환될 것”이라면서 “SK하이닉스가 DRAM과 NAND에 대한 공급 감소 움직임에 동참하면서, 삼성전자로 인해 불거졌던 업계 내 경쟁 심화 우려를 완화시키고, 내년 상반기에 반도체 업황이 개선될 것이라는 기대감을 갖게 해 줄 것”이라고 진단했다.
이에 목표주가를 11만원으로 하향 조정하면서도 “주가 방향성에 대한 판단을 근거로 업종 top pick으로 매수 추천을 재개한다”고 덧붙였다.