2차전지용 테이프 생산업체인 테이팩스가 성장성과 안정성 모두를 확보한 유망주라는 분석이 나왔다. 테이팩스가 보유한 빠른 성장 가능성을 감안해 2차전지 관련주로서 밸류에이션 적용이 필요하다는 조언이다.
12일 주민우 NH투자증권 애널리스트는 “테이팩스는 고성장이 기대되는 명실상부한 2차전지 소재 업체”라며 테이팩스에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 11만원으로 커버리지를 개시한다고 밝혔다.
목표주가는 2022년 PER 19.5배(2차전지 소재 업체 평균 45.6배)에 해당하며, 현 주가 기준 상승여력은 62.7% 수준.
(자료=NH투자증권 종목분석 보고서)
주 애널리스트에 따르면 테이팩스는 2차전지 제조에 필수로 사용되는 2차전지용 테이프를 생산하는 업체로 원통형 전지 시장 점유율은 국내 80%, 글로벌 30% 수준으로 추정된다. 2차전지 매출액 비중은 2021년 42%에서 2023년 56%, 2025년 65%까지 확대될 것으로 예상됐다.
그는 “글로벌 주요 셀 업체 고객사 내 독점적인 점유율에도 불구하고 현재 테이팩스의 시장가치는 과도하게 낮은 수준”이라며 “2차전지 소재 업체 수준의 밸류에이션 적용이 필요하다”고 설명했다.
특히 테이팩스는 한솔케미칼의 자회사로 편입된 이후 성장성과 수익성을 중심으로 사업 포트폴리오를 개편하면서 본업인 포장용 테이프 사업의 OEM 전환, LCD용 OCA필름 사업 규모 축소 및 OLED용 OCA필름 개발, 2차전지 사업 비중 확대, 친환경 상품 비중 확대 등이 이뤄졌다. 유니랩 사업부와 소비재 사업부 실적은 안정적으로 개선될 전망.
주 애널리스트는 “두 사업부에서 창출한 현금흐름이 사용될 2차전지용 테이프 Capa 확장은 주요 성장 동력으로 전사 실적을 견인할 것”이라며 “성장성과 안정성을 모두 갖춘 사업 포트폴리오를 구축해 2차전지 시장 내 빠른 실적 성장이 돋보일 전망”이라고 내다봤다.