이루다는 피부과, 안과, 치과 분야의 전문 의료기기를 개발, 제조, 판매하는 기업이다. 2006년 설립됐고, 2020년 코스닥에 상장했다. 올해 런칭한 뉴즈 브랜드를 통해 새로운 성장 모멘텀을 기대하고 있다.
올해 1분기 미용의료기 업체 전반적으로 호실적을 기록했다. 이루다도 1분기 호실적이 기대되었으나, 예상밖에 결과로 인해서 주가가 하락했다.
이루다 투자를 위한 첫 번째 포인트는 색소질환 시장에서의 성장이다. 기존 항노화 치료 중심의 의료기기 사업 위주로 성장해 온 이루다는 향후 리팟 브랜드를 통해 색소질환 시장에서의 성장을 기대한다. 리팟은 Autoderm과 CPTL이라는 특허 기술을 바탕으로 표피층에 있는 검버섯, 흑자와 같은 표피성 색소를 치료하는 의료기기다. Businesswire에 따르면 글로벌 색소성 병변 치료 시장규모는 23년에 약 5000억원에 다다를 것으로 전망하고 있다. 이루다는 5년 이내에 색소질환 시장 점유율 20% 이상을 목표로 하고 있다.
두 번째 포인트는 '뉴즈' 브랜드 출시를 통한 홈 뷰티 의료기기 시장 침투이다. 2025년 46조원 규모로 성장할 것으로 전망되는 세계 홈 뷰티 의료기기 시장을 공략하기 위해 이루다는 뉴즈 브랜드를 런칭하였다. 주 소비자층인 40-50대를 대상으로 뉴즈-미를 출시하였고, 20-30대를 대상으로 뉴즈-원이라는 보급형 장비를 출시할 계획이다. 타사 제품 대비 50% 이상 저렴한 가격을 앞세워 시장에 침투할 계획으로 이루다는 2023년 뉴즈 브랜드 100억원 매출을 목표로 하고 있다. 다만, 초기 제품의 특성상 브랜드 홍보를 위한 TV광고와 홈쇼핑 런칭 등 비용 증가 요인이 존재한다.
2023년 예상 매출액 680억원, 영업이익 108억원, 당기순이익 102억원을 전망한다. 적정주가 1만515원, 목표주가 1만500원, 투자의견 매수를 제시한다.
필자인 이재모 그로쓰리서치 대표는 투자자산운용사 자격증을 보유하고 있으며, 1000개 이상의 기업을 탐방했고, 한국경제TV에 출연중이다.
[편집자주] 독립 리서치 기업인 '그로쓰리서치'의 기업 탐방 후 분석을 담은 내용입니다. 뷰어스는 글과 관련한 투자 결과에 책임을 지지 않습니다.